市场证券线(证券市场线sml)

1两者的纵轴都一样是期望收益率，证券市场线的横轴则是系统性风险，资本市场的横轴则是标准差，标准差既包括系统性风险又包括非系统性风险2证券市场线反映单个证券或证券组合每单位系统性风险的超额收益，资本市场线反映每单位整体风险的超额收益，即风险的价格3证券市场适用于证券组合，资本市场。

证券市场线是经济学中用于描述资产报酬率与风险关系的重要工具它揭示了特定资产的预期收益率与其系统风险β系数之间的线性关系，同时也反映了市场上所有风险性资产的平均期望收益率与风险的平衡其表达式为Eri = rF + βrM rF，其中Eri代表期望收益率，rF是无风险利率，rM是股票或投资。

二资本市场线与证券市场线的联系 21 投资者的联系 资本市场线和证券市场线都是投资者可以投资的金融工具，它们可以帮助投资者实现投资目标，获得投资收益22 市场的联系 资本市场线和证券市场线都是金融市场的重要组成部分，它们可以促进金融市场的发展和稳定，为投资者提供投资机会三资本市场线。

答案1含义不同风险资产组合的结果形成的有效集的基础上，进一步和无风险资产做二次组合，形成的一个新的有效集，叫资本市场线证券市场线表示股票的β值和它的期望收益之间的线性正相关关系2适用范围不一样资本市场线适用于有效投资组合证券市场线既适用于单一证券，也适用于投资。

3资本市场线和证券市场线的斜率都表示风险价格，但是含义不同，前者表示整体风险的风险价格，后者表示系统风险的风险价格4“资本市场线”中的“Q”不是证券市场线中的“β系数”，资本市场线中的“风险组合的期望报酬率”与证券市场线中的“平均股票的要求收益率”含义不同5资本市场线。

答案ACD 解析证券市场线 Ri=Rf+β×Rm– Rf，无风险报酬率越大，即 Rf 越大，证券市场线在纵轴的截距越大，选项 A 正确资本市场线描述了由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界，选项 B 是不正确的证券市场线的斜率Rm– Rf表示经济系统中风险厌恶感的程度。

证券市场线是以Ep为纵坐标βp为横坐标的坐标系中的一条直线，它的方程是Ei＝ri+βiEmri其中E和β分别表示证券或证券组合的期望收益率和β系数，证券市场线表明证券或组合的期望收益与由β系数测定的风险之间存在线性关系证券特征线是证券i的实际收益率ri与市场组合实际收益率rM间的回归。

证券市场线和资本市场线是很多金融初学者非常容易混淆的概念证券市场线一般是指股票市场的变化趋势，是根据股票的历史收益率和风险水平绘制的曲线图，可以帮助股票投资者进行风险和收益之间的平衡考虑而资本市场线则是指整个资本市场上各种不同投资资产的综合表现，如包括股票债券房地产等，资本市场线。

3资本市场线和证券市场线的斜率都表示风险价格，但是含义不同，前者表示的是整体风险的风险价格，后者表示的是系统风险的风险价格计算公式也不同 资本市场线的斜率=风险组合的期望报酬率无风险报酬率风险组合的标准差 证券市场线的斜率=市场组合要求的收益率无风险收益率4资本市场线表示。